В центре сюжета фильма "Кошмар на улице Вязов" - группа подростков из пригорода, которые сталкиваются с ужасающим кошмаром: во сне за ними охотится жуткий убийца Фредди Крюгер. Этот персонаж, одетый в полосатый свитер и обладающий лезвиями на пальцах, является воплощением их самых страшных ночных фантазий.
Главные герои фильма пытаются найти способ защитить себя от неуловимого врага, который преследует их в мире снов. Они обнаруживают, что если они умирают во сне, то это приводит к их реальной смерти в жизни бодрствующих. Подростки начинают понимать, что единство и взаимопомощь наяву не спасут их от Фредди, поскольку каждый из них остается один на один со своим кошмаром.
Сюжет картины раскрывает тайну прошлого родителей подростков, которые когда-то объединились, чтобы уничтожить Крюгера после того, как он убил своих жертв в реальной жизни. Однако вместо полного уничтожения они лишь запечатали его дух в потустороннем мире снов, что позволило ему продолжать свою мрачную охоту.
Герои фильма пытаются найти способ победить Фредди, используя знания о снах и подсказки из реальной жизни. Они осознают, что должны бороться не только со своими страхами, но и с наследием своих родителей, чтобы выжить в этой кошмарной игре на выживание.
Фильм исследует темы взросления и сексуальности подростков через призму ужаса и сверхъестественного, что стало одной из характерных черт жанра "слэшер". Создатели картины мастерски смешивают реальность с миром снов, заставляя зрителей сомневаться в том, где заканчивается одно и начинается другое.